本報記者 彭妍

銀(yin)行(xing)基金代銷的(de)“費率戰”再(zai)度升級。

繼國有大行(xing)、股份制銀(yin)行(xing)紛紛將(jiang)(jiang)基金代銷費(fei)率(lv)降至1折后，市(shi)場(chang)費(fei)率(lv)競爭進一步(bu)加(jia)劇。近(jin)日，部分(fen)中小銀(yin)行(xing)加(jia)入讓(rang)利陣營(ying)，將(jiang)(jiang)該(gai)費(fei)率(lv)壓低至0.1折，引(yin)發市(shi)場(chang)廣泛(fan)關(guan)注。

蘇商(shang)銀(yin)行特約研(yan)究員(yuan)高政揚對《證(zheng)券(quan)日報》記者表示，中小銀(yin)行大幅下調(diao)基金代(dai)銷費率，根源在于市(shi)場競爭加劇與客(ke)戶流失(shi)的(de)雙重壓力。受制于大型銀(yin)行與互聯網平臺(tai)的(de)雙向擠壓，中小銀(yin)行客(ke)戶基數(shu)與業務規模有限，只能以(yi)降價(jia)為手段(duan)吸引客(ke)戶。

部分產品費率低至0.1折

8月4日，深圳農村(cun)商業(ye)(ye)銀(yin)行發布(bu)公告(gao)稱，自8月5日起，投資者(zhe)通過該行手(shou)(shou)機銀(yin)行App申購指(zhi)定(ding)(ding)的9只開放式基(ji)金（前端模式），可享申購手(shou)(shou)續(xu)費(fei)0.1折(zhe)優(you)惠，優(you)惠涵蓋定(ding)(ding)期定(ding)(ding)額投資業(ye)(ye)務。

今年(nian)2月份，常熟農(nong)村(cun)商業銀行(xing)推出類似政策(ce)：投(tou)資者通過該行(xing)手機銀行(xing)渠道辦理指(zhi)定基(ji)金產品的申(shen)購(gou)（含(han)定投(tou)）業務，可享(xiang)申(shen)購(gou)費(fei)率0.1折優惠。所(suo)涉(she)基(ji)金均為(wei)前端(duan)收費(fei)模式(shi)（即(ji)申(shen)購(gou)時扣除手續(xu)費(fei)）的指(zhi)定公募基(ji)金。

高政揚表示(shi)，目(mu)前享受0.1折費率(lv)優惠(hui)(hui)的基金(jin)產(chan)品主要有三(san)方面特征：一是產(chan)品類(lei)型偏向(xiang)保(bao)守，以(yi)低(di)風險類(lei)為主，如部分指數型基金(jin)、債(zhai)券類(lei)基金(jin)；二是申購渠道通常限(xian)定(ding)為手機銀行；三(san)是費率(lv)優惠(hui)(hui)多針對前端費率(lv)。這一現象主要是為了定(ding)向(xiang)激活線上流量。

相比(bi)之下，大(da)型銀(yin)行及股(gu)份制銀(yin)行基(ji)金代(dai)銷(xiao)費(fei)率仍維持1折(zhe)(zhe)優(you)惠(hui)費(fei)率。例如，7月15日，平安銀(yin)行公告稱，對18只指定基(ji)金產品的(de)申購及定投費(fei)率實施1折(zhe)(zhe)優(you)惠(hui)。而(er)自去年(nian)起(qi)，農(nong)業銀(yin)行、交通銀(yin)行等國有大(da)行已紛紛將基(ji)金代(dai)銷(xiao)費(fei)率降至1折(zhe)(zhe)。

上海金(jin)融與法(fa)律研究院研究員楊海平認為(wei)，此次中(zhong)小(xiao)銀(yin)行將基金(jin)代(dai)銷(xiao)費率(lv)(lv)降至0.1折，主要原(yuan)因有三：一是在凈息(xi)差承壓背景下，更多中(zhong)小(xiao)銀(yin)行加入(ru)基金(jin)代(dai)銷(xiao)行列(lie)并加大拓展力度；二是出于階段性獲客(ke)需(xu)求(qiu)，通過營銷(xiao)活動吸引客(ke)戶；三是公募基金(jin)費率(lv)(lv)改革深入(ru)推進，以降低(di)投資者(zhe)成本(ben)、推動基金(jin)公司(si)與投資者(zhe)利(li)益更緊密綁定(ding)為(wei)核心，使得(de)公募基金(jin)的盈利(li)壓力向渠道端傳導。

仍需聚焦服務與產品深耕

依托網點布局與(yu)客戶資源的天然優(you)勢，銀(yin)行長期以來都是基金代銷的主力軍。但隨著券商、獨立基金銷售(shou)機構快(kuai)速崛起(qi)，中小銀(yin)行在這一(yi)領(ling)域尤其(qi)面臨(lin)不(bu)小的挑戰。

高政揚分(fen)析稱，中小銀行(xing)(xing)承受著多重競爭(zheng)壓力：一是來(lai)自國有大(da)(da)行(xing)(xing)和股(gu)份(fen)制銀行(xing)(xing)的擠壓——大(da)(da)型(xing)銀行(xing)(xing)憑借深厚的客(ke)戶積淀、強勁的品牌(pai)影響力、廣(guang)泛(fan)的渠道覆蓋，以及出色的選品與(yu)綜合服務能力，讓中小銀行(xing)(xing)難以在價格和產品上形成差異化優勢；二是互聯(lian)網平(ping)臺的直接沖(chong)擊，這(zhe)類平(ping)臺以便捷性、低費率和豐富產品為抓手，依托海(hai)量(liang)用戶吸引大(da)(da)量(liang)年輕投資(zi)者，導致傳統(tong)銀行(xing)(xing)代(dai)銷業(ye)務客(ke)戶分(fen)流。

市場(chang)(chang)對0.1折(zhe)超(chao)低費率的(de)(de)可持續性關(guan)注(zhu)(zhu)度較高(gao)。目前1折(zhe)仍(reng)是行業主流最低優惠(hui)，0.1折(zhe)超(chao)低價(jia)多限(xian)于中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行的(de)(de)特定產品和渠(qu)道，尚未形成規模效應(ying)。中(zhong)國郵政儲蓄銀(yin)(yin)(yin)行研究員(yuan)婁飛鵬認為，短期內受渠(qu)道和品牌劣勢(shi)制約(yue)，降(jiang)價(jia)是中(zhong)小銀(yin)(yin)(yin)行搶占市場(chang)(chang)的(de)(de)直接手段，但“費率戰”可能(neng)引發監管關(guan)注(zhu)(zhu)，長期看或難以為繼。

業內(nei)人士認為，基(ji)金(jin)代銷市場(chang)的(de)(de)競(jing)爭最終(zhong)要回歸(gui)產(chan)品(pin)與服(fu)務(wu)(wu)本(ben)(ben)身。“對中(zhong)小銀(yin)行掀起(qi)的(de)(de)價格競(jing)爭應客(ke)觀看待，超低費(fei)率本(ben)(ben)質(zhi)是通過犧牲短期利潤換取客(ke)戶流量，長遠看仍需(xu)在產(chan)品(pin)與服(fu)務(wu)(wu)上深(shen)耕。”高政揚表示，未來核心競(jing)爭力需(xu)聚焦四方面：提升選品(pin)能力，提供更優財富管理策略(lve)；豐富代銷產(chan)品(pin)種類(lei)，滿足多樣(yang)化需(xu)求；增強(qiang)服(fu)務(wu)(wu)創新，提供資(zi)產(chan)配置與全周期陪伴服(fu)務(wu)(wu)，提升客(ke)戶滿意度；深(shen)耕區域客(ke)群需(xu)求，綁(bang)定本(ben)(ben)地化場(chang)景(jing)，避免(mian)同(tong)質(zhi)競(jing)爭。