Wind數據顯示，截(jie)至2025年(nian)(nian)(nian)10月(yue)13日(ri)，今年(nian)(nian)(nian)以(yi)來共有269家(jia)公司向港交(jiao)所遞交(jiao)IPO招股材料，創歷史(shi)新高(gao)。從月(yue)度(du)數據看，2025年(nian)(nian)(nian)6月(yue)是(shi)(shi)年(nian)(nian)(nian)內遞表數量最多的(de)月(yue)份，達(da)到(dao)65家(jia)。其次是(shi)(shi)9月(yue)份，達(da)到(dao)60家(jia)。從行業分布看，2025年(nian)(nian)(nian)以(yi)來遞表的(de)公司中，信息技術、醫療保健、工業、可選消費、材料、日(ri)常(chang)消費占(zhan)比較高(gao)。2025年(nian)(nian)(nian)以(yi)來，83家(jia)A股上市公司向港交(jiao)所遞交(jiao)上市申請，超過過去(qu)10年(nian)(nian)(nian)總和。

年度遞表數量創歷史新高

2015年至2024年，各年向港交所(suo)遞(di)交招股(gu)說明書的公(gong)司(si)數量分別(bie)是：50家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、9家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、172家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、169家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、149家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、97家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、130家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、75家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、68家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、83家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)。

分(fen)月(yue)份看，2025年(nian)(nian)6月(yue)是今(jin)年(nian)(nian)以來(lai)遞表數量最(zui)多的月(yue)份，達到65家(jia)(jia)(jia)。其次是9月(yue)份，達到60家(jia)(jia)(jia)。1月(yue)至10月(yue)各月(yue)遞表港交所的公司數量分(fen)別為27家(jia)(jia)(jia)、13家(jia)(jia)(jia)、5家(jia)(jia)(jia)、30家(jia)(jia)(jia)、31家(jia)(jia)(jia)、65家(jia)(jia)(jia)、8家(jia)(jia)(jia)、26家(jia)(jia)(jia)、60家(jia)(jia)(jia)和4家(jia)(jia)(jia)。

10月以來，坦博(bo)爾、誠益(yi)生物、陽光電源、嵐圖汽車4家上市(shi)公司向港(gang)交所遞交招股說明書(shu)，引發市(shi)場關(guan)注(zhu)。

從行業分(fen)布看(kan)，2025年以來遞表的公司(si)中，信息技術、醫療保健、工(gong)業、可選消(xiao)費(fei)、材料(liao)、日常消(xiao)費(fei)占比較(jiao)高。

具(ju)體來看，今年以(yi)來，108家(jia)信息技術類(lei)(lei)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)向(xiang)(xiang)港交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)遞交(jiao)(jiao)(jiao)招(zhao)股(gu)(gu)說明(ming)書(shu)，占(zhan)比(bi)達(da)到(dao)(dao)40.15%；49家(jia)醫療保健類(lei)(lei)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)向(xiang)(xiang)港交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)遞交(jiao)(jiao)(jiao)招(zhao)股(gu)(gu)說明(ming)書(shu)，占(zhan)比(bi)達(da)到(dao)(dao)18.22%；37家(jia)工業類(lei)(lei)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)向(xiang)(xiang)港交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)遞交(jiao)(jiao)(jiao)招(zhao)股(gu)(gu)說明(ming)書(shu)，占(zhan)比(bi)達(da)到(dao)(dao)13.75%；35家(jia)可選消費(fei)類(lei)(lei)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)向(xiang)(xiang)港交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)遞交(jiao)(jiao)(jiao)招(zhao)股(gu)(gu)說明(ming)書(shu)，占(zhan)比(bi)達(da)到(dao)(dao)13.01%。此外，材料類(lei)(lei)和日常消費(fei)類(lei)(lei)各有15家(jia)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)向(xiang)(xiang)港交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)遞交(jiao)(jiao)(jiao)招(zhao)股(gu)(gu)說明(ming)書(shu)，占(zhan)比(bi)均達(da)到(dao)(dao)5.58%。

A股公司遞表數量激增

從(cong)A股上(shang)市(shi)公司遞(di)(di)(di)表情況看，2025年(nian)(nian)(nian)以來，83家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)A股上(shang)市(shi)公司向(xiang)(xiang)港交(jiao)所(suo)遞(di)(di)(di)交(jiao)上(shang)市(shi)申請，這一數字(zi)已(yi)超過過去10年(nian)(nian)(nian)的(de)總(zong)和。2015年(nian)(nian)(nian)至2024年(nian)(nian)(nian)，各(ge)年(nian)(nian)(nian)向(xiang)(xiang)港交(jiao)所(suo)遞(di)(di)(di)交(jiao)招股說明書的(de)A股上(shang)市(shi)公司數量(liang)分別是(shi)：8家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、3家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、0家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、8家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、3家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、5家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、5家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、1家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)、3家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)和4家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)。

不少(shao)A股(gu)(gu)上市(shi)公司在發布(bu)籌劃公告后(hou)不久，就遞交了招(zhao)股(gu)(gu)說明書。

舉例(li)來看，陽(yang)光電(dian)源(yuan)8月(yue)(yue)25日晚間披露關(guan)于(yu)(yu)籌劃發(fa)(fa)(fa)行H股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)票并(bing)在(zai)香(xiang)(xiang)港(gang)聯(lian)合(he)交易所(suo)(suo)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)上(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)提(ti)示性公(gong)(gong)(gong)告。公(gong)(gong)(gong)告顯示，為(wei)深(shen)化公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)全球化戰(zhan)略(lve)布局，提(ti)升(sheng)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)國際化品牌形象，打造公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)多元化融資渠道(dao)，進一(yi)步提(ti)升(sheng)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)核心競爭力，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)擬發(fa)(fa)(fa)行境外(wai)(wai)上(shang)市(shi)(shi)(shi)外(wai)(wai)資股(gu)(gu)(gu)(gu)（H股(gu)(gu)(gu)(gu)）股(gu)(gu)(gu)(gu)票并(bing)申請(qing)(qing)在(zai)香(xiang)(xiang)港(gang)聯(lian)交所(suo)(suo)主(zhu)板掛牌上(shang)市(shi)(shi)(shi)。公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)將(jiang)充分(fen)考慮現有股(gu)(gu)(gu)(gu)東的(de)(de)利益和境內外(wai)(wai)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)情況(kuang)，在(zai)股(gu)(gu)(gu)(gu)東會決議(yi)有效(xiao)期內選擇適當的(de)(de)時機和發(fa)(fa)(fa)行窗(chuang)口完成本(ben)次(ci)發(fa)(fa)(fa)行并(bing)上(shang)市(shi)(shi)(shi)。此外(wai)(wai)，陽(yang)光電(dian)源(yuan)于(yu)(yu)8月(yue)(yue)25日召(zhao)開第(di)五屆董事(shi)會第(di)十八次(ci)會議(yi)，審(shen)(shen)議(yi)通(tong)過了《關(guan)于(yu)(yu)聘(pin)請(qing)(qing)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)發(fa)(fa)(fa)行H股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)票并(bing)在(zai)香(xiang)(xiang)港(gang)聯(lian)合(he)交易所(suo)(suo)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)上(shang)市(shi)(shi)(shi)審(shen)(shen)計機構(gou)的(de)(de)議(yi)案》，同(tong)意(yi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)聘(pin)請(qing)(qing)容(rong)誠（香(xiang)(xiang)港(gang)）會計師事(shi)務所(suo)(suo)有限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)為(wei)本(ben)次(ci)發(fa)(fa)(fa)行并(bing)上(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)審(shen)(shen)計機構(gou)。10月(yue)(yue)5日，陽(yang)光電(dian)源(yuan)正式(shi)向港(gang)交所(suo)(suo)遞交招(zhao)股(gu)(gu)(gu)(gu)說明書。

Wind數(shu)據顯示(shi)，今年以來(lai)，共有11家A股上市公(gong)司成功登陸港交所，實現“A+H”模式。其中，8家公(gong)司是年內遞表的(de)A股公(gong)司。

以(yi)天(tian)岳先進為(wei)例，公(gong)司于(yu)2月24日向港交(jiao)所遞(di)交(jiao)上市(shi)申(shen)請(qing)，于(yu)7月30日披露聆訊后的招(zhao)股說明書，此后于(yu)8月20日正式登陸港交(jiao)所。

上市熱潮有望延續

工信部信息通(tong)信經濟專家委(wei)員(yuan)會委(wei)員(yuan)盤和林對中國證券報(bao)記者表示：“對于赴港上(shang)市(shi)(shi)來說，公(gong)司只要滿足(zu)上(shang)市(shi)(shi)條件，一般(ban)都(dou)可(ke)以(yi)上(shang)市(shi)(shi)，很多(duo)IPO不成(cheng)功不是因(yin)為財務等硬件問(wen)題(ti)，而是公(gong)司找不到足(zu)夠的投資人。今年以(yi)來，港股市(shi)(shi)場活躍度增加，赴港上(shang)市(shi)(shi)的積極(ji)性顯著提高。”

中(zhong)國企業(ye)資(zi)本聯盟副理事長(chang)柏文喜對中(zhong)國證券報記(ji)者表(biao)(biao)示(shi)，2025年(nian)出(chu)現“赴港上市(shi)(shi)潮”是政(zheng)策(ce)(ce)、市(shi)(shi)場與(yu)企業(ye)需求(qiu)三(san)方(fang)共(gong)振的結果(guo)，短期看熱度仍有延續基礎，但中(zhong)長(chang)期節奏會隨估值(zhi)(zhi)、流動(dong)性(xing)與(yu)監管環境(jing)變化而波(bo)動(dong)。在政(zheng)策(ce)(ce)鼓勵(li)、制度便利化與(yu)全(quan)球化需求(qiu)三(san)重(zhong)驅動(dong)下，本輪赴港上市(shi)(shi)潮“有基本面也有情緒面”，2025全(quan)年(nian)及(ji)2026上半年(nian)預計維(wei)持高節奏。但伴隨估值(zhi)(zhi)修復到位、美元利率(lv)走向不確定以及(ji)A股融資(zi)環境(jing)可能的再平衡，預計2026年(nian)下半年(nian)港股遞表(biao)(biao)數量或有所回(hui)落。對企業(ye)而言，能否抓住(zhu)當(dang)前(qian)窗口，充分利用港股市(shi)(shi)場所提供的融資(zi)、國際化與(yu)估值(zhi)(zhi)重(zhong)估機遇，將成為未來(lai)兩年(nian)資(zi)本市(shi)(shi)場競爭的關鍵。

中央財經大學(xue)副教授劉(liu)春生對中國證券報記者表示(shi)，2025年赴港(gang)(gang)(gang)上市(shi)井噴，核心是政策（證監會(hui)支(zhi)持(chi)、港(gang)(gang)(gang)交所(suo)優化(hua)審批）、市(shi)場（港(gang)(gang)(gang)股(gu)估值(zhi)修復、資金回(hui)流）、企(qi)業需求（全球化(hua)融資與品(pin)牌建(jian)設）及機構（基石投資者踴躍）共同推動。未來該(gai)趨勢有望延續，理由(you)是港(gang)(gang)(gang)交所(suo)將持(chi)續優化(hua)制(zhi)度、港(gang)(gang)(gang)股(gu)估值(zhi)仍有空間(jian)及企(qi)業出海(hai)需求增長。但需警惕(ti)全球經濟、地緣政治及港(gang)(gang)(gang)股(gu)波動等(deng)不確定性。