美聯儲日前宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，為2024年12月以來首次降息。中國證券報記者9月22日走訪北京地區多家銀行網點發現，部分美元存款利率仍維持在3%及以上，暫未下調，但多家銀行的客戶經理表示，降息“可能很快到來”。

與此同時，不同銀行美元存款利率結構出現分化：有的是“期限越長，利率越高”，有的則是“期限越短，利率越高”。業內人士認為，美元存款利率結構在一定程度上反映出銀行對美聯儲調息的預期。隨著年內美聯儲將再降息50個基點的預期升溫，銀行的美元存款利率結構可能發生調整。

部分美元存款利率仍達3%

江蘇銀行北京宣武門支行一位客戶經理介紹：“目前5000美元起存的美元存款利率，3個月期為2.5%，6個月期為2.7%，1年期為3%。雖然近期利率尚未調整，但考慮到美聯儲上周剛剛降息，下一期產品利率可能會下調，本期產品利率維持到本月底。”值得一提的是，該行美元存款利率水平與今年2月保持一致。

北京銀行宣武門支行客戶經理也表示：“目前我行5000美元起存的1年期美元存款利率仍是3%，暫時未降，但調整可能隨時發生。”

廣發銀行北京宣武門支行提供的美元存款利率根據存款金額分段設置：3萬美元以下，6個月期為3.1%，1年期為3%，2年期為2.8%；3萬美元至10萬美元區間，6個月期為3.3%，1年期為3.1%，2年期為2.9%；10萬美元以上，6個月期為3.4%，1年期為3.2%，2年期為2.95%。該行客戶經理表示：“后續可能會降息，但目前尚未接到通知。”

利率結構或調整

記者發現，各家銀行之間的美元存款利率結構存在明顯差異。以江蘇銀行為例，其美元存款利率水平與期限呈正相關關系，存期越長，利率越高。廣發銀行則呈現相反的特點，期限較短的產品利率更高，期限越長，利率反而越低。

美元存款利率結構在一定程度上反映出銀行對美聯儲調息的預期。回顧去年下半年，曾出現多家銀行短期美元存款利率高于長期的現象，以更好應對美聯儲進一步降息。例如，去年11月江蘇銀行北京宣武門支行的美元存款利率結構就呈現“期限越短，利率越高”的特點，但今年年初，該行已將其調整為“期限越長，利率越高”。業內人士認為，這一轉變主要源于年初市場對美聯儲降息節奏放緩的判斷。

隨著近期市場對美聯儲降息的預期升溫，多家銀行可能再次調整美元存款利率結構。

預計年內再降息50個基點

對于此次美聯儲降息25個基點，市場早有預期。當前，美國就業增長放緩、通脹持續高企，此次降息反映出美聯儲對就業情況的擔憂甚于通脹風險。美聯儲利率預測“點陣圖”顯示，美聯儲官員對今年剩余兩次政策會議累計降息幅度的中位數預測值為50個基點。

中信證券預計，美聯儲將在10月和12月的議息會議上分別再次降息25個基點。民生銀行首席經濟學家溫彬認為，若后續美國失業率持續上升，不排除美聯儲年內再降息75個基點。

目前市場的主要分歧在于2026年的美聯儲利率政策。市場人士認為，在新任美聯儲主席的最終人選落地后，2026年的利率走勢才會變得清晰。